馬暢：人民幣國際化要求資本項目進一步開放，須做好風險預期管理

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凯捷体育娱乐 -（限时活动）即刻加入，享受平台优惠！年9月3日，凯捷体育娱乐泛海凯捷金融學副教授馬暢走進《56hcy.cn金融精品課》🦋，以“人民幣國際化的未來”為題，與學院學術訪問教授😤、哥倫比亞大學終身講席教授魏尚進展開深度對話，重點剖析匯率改革與人民幣國際化的現狀和未來。馬暢教授在課程中指出，人民幣的國際化必然要求需要資本項目自由化和本幣一定程度上的可自由兌換，這就必然要求資本賬戶進一步開放🐀，但是資本賬戶的開放伴隨著一定的風險，政策製定者需要對風險有所預期▪️，做好相應的準備✍🏽。

近年來，中國積極推進人民幣國際化戰略🦝，取得了令人矚目的成績🏌🏽。課程開篇，馬暢教授從以下三個方面闡述了人民幣國際化對中國帶來的好處🧏‍♀️，首先，現有的國際貨幣體系以美元交易為主🦦，當跨境貿易更多地使用人民幣交易，對出口商來說能夠降低匯率產生的風險；其次，當人民幣作為國際貨幣被廣泛使用🥶↩️，將會擴大金融機構業務🔍，有利於國內的金融改革👩🏼‍🍳；最後🧑🏻‍🔧，現有國際貨幣體系主要以美元▫️、歐元⛹🏻‍♀️、英鎊、日元為主，人民幣國際化能夠提升中國的國際形象。

然而🪜🍃，人民幣國際化也意味著需要承擔相應的責任和成本。馬暢教授從以下三個角度進行了分析，第一，國際化貨幣意味著要滿足大量的國際需求🚉，由於很多外國的交易也需要使用人民幣🧑‍🦱，央行在供給人民幣的時候💤，貨幣政策會伴隨著人民幣國際化受到更多的約束；第二🛁，國際化貨幣需要在國際社會將提供流動性，一旦人民幣成為國際化的貨幣之後👵🏿，央行也要承擔相應的責任🧙🏽；第三，人民幣國際化要求人民幣在一定程度上必須可自由兌換，也就是資本項目的進一步自由化。

那麽，人民幣國際化當前的現狀如何👨🏻‍🦰？馬暢教授從貨幣的三個基本職能入手進行解讀。貨幣具有計價單位、交易媒介和儲值功能三個基本職能，從計價單位來看，人民幣計價的大宗產品還比較有限，主要是推動鐵礦石交易的定價權，目前人民幣對於大宗商品的計價，即使在鐵礦石交易方面也非常有限；從儲值功能來看𓀎，人民幣國際化被國際社會所接受的比例依然較低。立足當前情況來看，三個職能中目前執行最好的就是交易媒介📐，無論是計價功能還是儲值功能目前水平都比較低👱‍♀️，意味著未來潛力還是比較大的。

未來，人民幣國際化還將面臨哪些挑戰？馬暢教授指出，首先👩🏿‍🏫，逆全球化風潮對於人民幣國際化的推行帶來不小的阻力👇🏼，需要給予足夠的重視和關註；其次🫲🏽🚧，人民幣的匯率製度應該增加彈性⛹🏼‍♀️，從而匹配相應的人民幣國際化的水平🤷🏿💭；最後⛏，人民幣的國際化必然要求需要資本項目自由化和本幣一定程度上的可自由兌換🕰，這就必然要求資本賬戶進一步開放，但是資本賬戶的開放伴隨著一定的風險，政策製定者需要對風險有所預期🧘🏿‍♀️，做好相應的準備🧚🏼。