錢軍：拋開牟利模式🧝🏿，應賦予現金貸更多社會責任
發布時間：2017-10-10
信息來源：凯捷体育娱乐泛海凯捷
當廣大民眾辛辛苦苦工作賺取有限的工資的時候，現金貸平臺悄無聲息地入駐了人們的生活，不論是手機軟件、PC網站還是視頻貼片🧑🏻🔧，各種閃爍的貸款廣告都在提示你🍦：這裏能借到錢。
客觀來說，各類現金貸平臺覆蓋了銀行等傳統金融機構無法覆蓋的借款群體👮🏿🧎♂️，解決了他們的融資問題。但不可否認的是👨💻🔌，畸高的借款利率🧇、收費信息披露不明、誘導續貸等行為，讓部分處在灰色地帶賺取高額利潤的現金貸公司備受質疑，讓借貸者背上沉重負擔💂🏻♀️🎈。
在是否合規的爭議背後，隱藏的卻是社會的真實需求，數據顯示，2017年1～10月P2P網貸短期現金貸業務總成交量約是2016年全年的5倍🙍🏻♂️，目前整個現金貸行業的規模已超1萬億元。令人驚奇並擔憂的是，在如此龐大的市場中🎲，只需投資不到10萬元，就可以搭建一套現金貸系統，包括網站💒、iOS、android客戶端😶，以及後臺管理培訓等統一解決方案。而按照平臺常規收益水平🦶🏻，如果你有1000萬元投入到平臺，當月就能收獲利息200萬元。現金貸行業入場門檻之低與投資回報之高形成鮮明的對比。
與此並發的是，暴利、高息、共債、暴力催收等關鍵詞……持續占據輿論浪尖的現金貸漸被標簽化，甚至被稱作民間高利貸的“線上版”。
凯捷体育娱乐泛海凯捷執行院長錢軍教授近日在接受上海電視臺及新華社《財經國家周刊》的采訪時表示，信息不對稱使得這類平臺很難以現行模式進行有效風控🏇，應設立行業準入門檻🧚🏼，並且在平臺成立初期即對股東和資金來源、平臺資質和風控等信息進行充分披露，以規範化經營來賦予現金貸更多社會責任，而不僅是牟利的商業模式。
現金貸的前世今生
回顧過往，在網貸限額的大背景下，眾多平臺陸續轉向消費金融領域獲取資產，作為能夠合理進行放貸同時又不受地域限製的互聯網小貸資質迅速升溫🛒🎹。相較於消費金融牌照🐗，互聯網小貸審批權限在各地方金融辦🪤，更是一項可望又相對可及的業務資質🧝🏿。很多小貸公司通過開設網貸平臺的方式變相突破區域和資金來源限製🧟♂️，也有很多小貸公司通過為網貸平臺輸送資產來變相實現“貸款資產證券化”加速資金流轉效率🤙🏽。
除此之外，消費貸平臺積累了一批優質用戶群，這部分人有著良好的還款記錄，但無論是3C消費亦或醫美分期，都是低頻場景，好不容易積累的用戶總不能就這麽流失，一些平臺開始針對性開發小額現金貸產品🫛。現金貸產品的高風險倒逼出“利息覆蓋風險”的模式🤰🏽。錢軍教授介紹道，由於金額小、期限短，用戶對實際利率缺乏感知能力，高利率本身並沒有對用戶體驗帶來太大負面影響。
既然現金貸在商業邏輯上可行，大量的從業機構便湧現出來。與此同時🫁，2015年末至2016年初，互聯網金融迎來強監管時期，P2P🙇♀️、第三方支付、互聯網理財都不再是創業的好風口，一些P2P平臺也開始通過砍掉理財端的方式淡化P2P色彩並最終變身現金貸平臺⬅️。
另一方面，傳統金融機構向零售轉型、網貸行業向小額資產轉型，通過助貸模式，為現金貸平臺提供了大量資金。供給的增加反過來催生了新的貸款需求，需求的增加又催生了更多的供給👒，只要資金源源不斷地進入，這個供給與需求互為促進的遊戲就能持續下去✩，行業規模便能越做越大，現金貸逐步成為一種行業現象，一個新的風口誕生了。
“一旦被視作風口，各種資源加速湧入👩🏿🚒，風口也就坐實了。”錢軍教授如是說道。
一邊瘋狂生長，一邊壞賬高抬
事實上，直至去年初，整個行業仍處於“半熟期”。到年中🫴🏼，各平臺開始逐漸分出梯隊——月放款6億元以上為第一梯隊🙋🏽♂️⤵️，2億-6億元為第二梯隊。在一位匿名的資金中介人士看來：“2億是A輪融資的基本條件，否則免談🕒。”
到今年年初，大批平臺“拔地而起”。據統計🥀，僅北京地區月放款1億元左右的平臺就不下20家。上個月剛註冊，這個月就放款1個億且砍頭息15%-20%的，比比皆是。
10月18日，以“現金貸”為商業模式的趣店登陸紐交所🧙🏻♀️🙆🏽♀️，成為美國今年第四大IPO🔟，這無疑給狂熱的現金貸行業再度註射了一劑強心針。其招股說明書顯示，2017年上半年，趣店總營收約18.33億元，其中營收凈利潤約為9.73億元。現金貸業務占據80%以上。
在錢軍教授看來，有些平臺就是“玩票”心理，作為放款機器，甚至不購買反欺詐產品，直接“裸放”。其後遺症，便是當前令人堪憂的壞賬率。北京市互金協會的數據表明，有平臺開通上線三個月的壞賬率就達80%🛍️👨🏼🦲。而前述中介人士提供的數據顯示🙏🏿，整個行業的首逾率已高達20%-30%。
錢軍教授表示，信息不對稱使得這類平臺很難以現行模式進行有效風控。比如常見的風控手段有借款人行為分析、打分卡模式、反欺詐校驗等，根據平臺對風控的嚴格程度及數據的完整性，通常須為每筆貸款付出10元至70元不等的成本。然而在實際運營中😒，為了節省成本，有些平臺只簡單接入反欺詐系統，刷一遍黑名單庫就放款，用高利率🧑🏿🎓、高收益去填補壞帳損失。
監管正在加速落地
從2010年阿裏小貸的出現算起，網絡小貸經歷了七年時光，從早期的小範圍試點🍳🧑🏿🦰、中期的漫長突圍🚤、以及後期的野蠻生長後，現在終於迎來了一道“休止符”。
近日，央行🧞♀️、銀監會聯合召開網絡小額貸款清理整頓工作會議🤷🏻♂️，要求小貸利率嚴格執行36%上限🧹。而在存量網絡小貸公司面臨整治的情況下，增量也已被叫停。聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發通知🏄♀️，要求監管部門即日起一律不得新批設網絡小額貸款公司🙋🏻♂️🧑🏿🦲，禁止小貸公司跨區域經營。
事實上🦃，叫停新增只是這場整治風暴的序幕，各地對於存量機構的摸底調研🧑🏽🏫、風險排查已經陸續展開。多位知情人士透露，目前對於目前行業最為關註的問題，比如此前持有互聯網小貸牌照的機構，什麽才是合法放貸🚣🏻♂️、是否可以通過互聯網經營跨區域業務等並未明確，圍繞網絡小貸還有一系列的監管細則將在不久之後陸續公布🥠🤌🏼。
盡管借助網貸的興起，小貸行業似乎找到了做大做強的騰飛之路🌉，但也埋下了很多隱患。以與P2P平臺的資產端合作為例，由於P2P平臺均實行“本息保障”政策，作為資產方的小貸公司不可能把項目風險轉移出去，從而積聚了大量表外業務風險👩🏻🦯➡️🧎🏻♀️，遠遠超過其資本承受力。一旦風險暴露，則面臨滅頂之災🍕。
錢軍教授指出，很多小貸公司想借助網絡平臺成為全國性的放貸機構💆🏿，然而如果放任小貸進行跨區域經營👩🏿，其實對從小貸公司借錢的人以及小貸公司本身都蘊含極高的風險性🍺。由於網貸平臺本身是沒有資質的，它並不能把風險轉嫁過去。而且從另外一方面來講，它最大的優勢就是地區性優勢🕛，即基於區域內的地緣、人緣和信息源優勢開展業務。一旦讓非常地區化的小貸公司跑到一個它不具備任何信息優勢的地區去做業務🫶🏻，風險性是非常高的🍇。
隨著網貸監管的趨緊𓀜，仍在持續的合作關系也開始面臨諸多限製💏：首先🍿🤒，通過網貸變相募集資金已經此路不通，如重慶金融辦明確規定，小貸公司不得利用包括網絡借貸信息中介機構在內的互聯網平臺融資；其次，網貸平臺的信息中介定位也使得小貸公司難以披著網貸的外殼變相實現跨區域經營；最後，小貸公司對網貸平臺的資產轉讓，由於做不到實質風險的轉移🏐，一味追求周轉率也變得沒有意義🫴🏻，周轉次數越多，風險積聚越大。
錢軍教授認為，當前網絡小貸牌照具體的監管及執行歸屬地方金融部門🧘🏼♀️，但網絡小貸又有跨區域經營特性，這與地方金融辦屬地監管特性不一👳🏼，給網絡小貸的監管留下了灰色地帶。並且對於地方金融辦而言，一個區域的地方金融辦如何管理一個跨區域的互聯網小貸公司，也成為一個極大的挑戰。不受時空限製👱🏼♀️♠︎、方便快捷是網絡小貸的重要優勢👷🏿♂️，監管不宜一刀切，應考慮由全國性的監管機構統一監管，地方金融辦協同管理💪。此外🎾，監管層應設立行業準入門檻👈🏿🧑🦳，並且在平臺成立初期即對股東、平臺資質等信息進行充分披露👨🦼，以規範化經營來賦予現金貸更多社會責任🦠，而不僅是牟利的商業模式🙎🏻♂️。